PT Wismilak Inti Makmur tbk (Saham WIIM)

Saham WIIM turun terus sejak IPO hampir 7 tahun lalu. Walau tidak pernah rugi, namun trend profitnya menurun, makanya saham tidak dihargai bagus oleh market. Menguasai pangsa pasar rokok dalam negeri relatif sangat kecil, lebih kecil daripada Bentoel (RMBA). Dengan product/produk/merk:

Sigaret Kretek Tangan: Wismilak Spesial, Wismilak Slim, Galan Kretek
Sigaret Kretek Mesin: Wismilak Diplomat, Diplomat Mild, Diplomat Mild Menthol
Cerutu: Wismilak Premium Cigars, Wismilak Premium Seleccion

Didirikan di Surabaya pada tahun 1962 oleh Lie Koen Lie, Tjio Ing Hien, Tjioe Ing Hwa, dan Oel Bian Hok. Go publik pada tahun 2012. Pemegang saham saat ini Indahtati Widjajadi 16,14%, Ronald Walla 14,56%, Stephen Walla 14,56%, Gaby Widjajadi 9,34%, Sugito Winarko 7,30%, PT Union Sampoerna 5,52%, dan public lainnya 32,57%. Website perusahaan https://www.wismilak.com/

Kinerja Bisnis Wismilak Inti Makmur

Untuk memahami angka-angka dalam data dan analisa di tulisan ini, kita harus faham dasar-dasar laporan keuangan. Silahkan baca artikel-artikel berikut ini:

Tabel 1. WIIM – Ringkasan Laporan Keuangan tahun 2011-2019. Sumber data Stockbit.com

Data tahun 2019 merupakan TTM Q3 2019.

Tabel 2. WIIM – Rasio-rasio Laporan Keuangan tahun 2011-2019

Kinerja Harga Saham WIIM

Tabel 3. WIIM – Kinerja dan rasio market tahun 2012-2019

Gambar 1. WIIM – Chart Historical Harga Saham

Pertumbuhan Bisnis dan Harga Saham WIIM

Tabel 4. WIIM – Rata-rata pertumbuhan per tahun (CAGR) 2011-2019

Tabel 5. WIIM – Pertumbuhan per tahun (annually) 2011-2019

Valuasi Harga Saham WIIM

Harga Sekarang (1 Nov 2019) = 181
Rata-rata PER (2008 - 2019) = 11.38
Rata-rata PBV (2008 - 2019) = 1.12
EPS (TTM Q3 2019)           = 16.77
BV/Share (TTM Q3 2019)      = 477.74

Valuasi Relative PER        
= Rata-rata PER *  EPS  
= 11.38 * 16.77 
= 191  

Valuasi Relative PBV 
= Rata-rata PBV *  BV/SHare
= 1.12 * 477.74   
= 536

Valuasi Rata-rata (Harga wajar)    
= Rata-rata Valuasi Relative PER dan PBV
= (191 + 536) / 2   
= 364

Margin of Savety (MOS)
= (Harga wajar - harga sekarang)/harga sekarang
= (364 - 181) / 181
= 101%

Kesimpulan

Harga saat ini (1 November 2019) termasuk murah jika dilihat dari rata-rata PER dan PBV selama 7 tahun terakhir, tampak memberikan MOS 101%. Namun dari sejarahnya, harga saham turun terus. Oleh karena itu, bisa jadi di masa depan, nilai rata-rata PER dan PBV akan lebih turun lagi. Untuk analisa lebih lanjut silahkan lihat analisa industri rokok, dan perbandingan semua saham-saham rokok.

Silahkan baca artikel terkait berikut ini:

Silahkan share artikel ini